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[미국동전주] 나스닥 최소 주가 규정 Q&A #상장폐지 회피사례 멀런오토모티브(MULN)

#0458 — Sat, 8 Nov 2025 14:00:52 +0900

나스닥 최소 주가 규정 Q&A
Q1. 나스닥 상장폐지 경고는 언제 받나요?
A. 종가 기준으로 30 거래일 연속 1달러 미만일 경우 나스닥에서 상장폐지 경고(Deficiency Notice)가 발송됩니다.
근거: Nasdaq Listing Rule 5550(a)(2)
“A company is considered deficient if the bid price is below $1.00 for 30 consecutive business days.”

Q2. 경고를 받으면 바로 상장폐지되나요?
A. 아닙니다. 경고를 받은 뒤 바로 상장폐지가 되는 것이 아니라, 180일의 1차 유예 기간이 부여됩니다.
근거: Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A)
“Following notification, the company will be provided a 180 calendar day compliance period.”

Q3. 180일 동안 무엇을 하면 상장 유지가 인정되나요?
A. 종가 기준으로 10 거래일 연속 1달러 이상을 기록하면 회복됩니다.
근거: Rule 5810(c)(3)(A)
“Compliance is achieved if the closing bid price is at least $1.00 for a minimum of 10 consecutive business days.”

Q4. 왜 10일 연속이 중요한가요?
A. 나스닥은 단순 반등이 아닌 안정적인 시장 가격 회복을 확인하기 위해 연속성을 요구하기 때문입니다.
근거: 동일 조항 Rule 5810(c)(3)(A)
“10 consecutive business days”라는 문구가 명시되어 있으며, ‘단일 이벤트가 아닌 안정성’을 판단함.

Q5. 10일 연속 중 하루라도 0.99달러가 나오면 어떻게 되나요?
A. 연속 카운트가 즉시 리셋됩니다.
다음 날 1달러 이상이 나오면 1일 차부터 다시 시작해야 합니다.
근거: 나스닥의 회복 판단 기준이 “consecutive(연속)”라는 명시 규정에 근거
→ 하루라도 미달하면 비연속이므로 인정 불가.

Q6. 180일 안에 회복을 못하면 상장폐지인가요?
A. 바로 상장폐지가 되는 것은 아니며, 조건을 만족할 경우 추가 180일 연장이 가능합니다.
근거: Rule 5810(c)(3)(A) + Rule 5550(b)
기업이 다른 상장 요건(주주수, 자본 요건 등)을 충족하고,
주가 회복 계획(대부분 Reverse Split)을 나스닥에 통지할 경우 추가 180일 부여.

Q7. 장중에 0.90달러까지 빠지면 연속일 수에 영향이 있나요?
A. 없습니다. 나스닥은 마감가(Closing Bid Price) 기준으로 판단합니다.
근거: 나스닥 규정에서 Bid Price = Closing Bid Price 기준으로 판정한다고 명시
→ Intraday(장중 하락)는 무관.

Q8. Reverse Split로 1달러를 넘기면 인정되나요?
A. 네, 인정됩니다.
기업들은 대부분 Reverse Split을 통해 종가를 1달러 이상으로 만들고, 이후 10일 연속 요건을 충족해 회복합니다.
근거: Rule 5810(c)(3)(A) – 나스닥은 가격이 1달러 이상이면 출처가 자연 상승이든 병합이든 불문.

Q9. 실제로 경고를 받았는지 확인하는 방법은 무엇인가요?
A. 기업의 SEC 공시(8-K 또는 6-K)에서 확인할 수 있으며,
대부분 “Nasdaq Notice of Deficiency”라는 제목의 문구가 원문 그대로 첨부됩니다.
근거: SEC 규정상 상장폐지 경고는 공개 공시 의무 대상.

Q10. 회복이 인정된 후 다시 1달러 아래로 떨어지면 또 경고가 오나요?
A. 회복이 공식 인정된 이후에는
다시 30 거래일 연속 1달러 미만이 되지 않는 한 새로운 경고는 발송되지 않습니다.
근거: 나스닥 규정은 “재차 30 연속 미달 발생 시” 신규 Deficiency Notice 발송.

요약정리
30 거래일 연속 < $1.00 → 경고 발송 (Rule 5550(a)(2)) 180일 유예
10 거래일 연속 ≥ $1.00 → 회복 (Rule 5810(c)(3)(A))
실패 시 → Reverse Split을 포함한 계획 제출 시 추가 180일 가능
모든 판단 기준은 종가(Closing Bid)

나스닥 상장폐지 회피사례
멀런오토모티브 Mullen Automotive(MULN)는 수차례 병합과 상폐 유예 절차, 청문회까지 활용하며
거의 “끝까지 버틴 사례”였지만, 결국 나스닥에서 상장폐지(Delisting) 결정을 받았고
OTC 시장(장외 시장)으로 이전되었습니다.

MULN의 실제 결과 요약
1) 수차례 최저가 규정 위반
종가가 1달러 미만으로 장기간 유지, 나스닥으로부터 여러 차례 Deficiency Notice(상폐 경고) 수령
2) 여러 번 유예 기간 부여
1차 180일 유예, 추가 180일 연장, 병합을 반복하며 회복을 “정식 인정”받아 시계를 초기화하는 패턴 반복
3) 수차례 Reverse Split 단행
대표적으로: 1-for-9 / 1-for-25 / 1-for-100 (공시에 기록)
→ 단기적으로 1달러 이상 유지에 성공하며 여러 번 “상장 유지” 인정받음
4) 그러나 다시 급격하게 가격 붕괴, 병합 후 주가가 다시 빠르게 1달러 아래로 하락
재차 30 거래일 미달 → 또 경고, 또 청문회 신청 → 시간 확보, 그 사이에도 지속적인 하락
5) 결론: 결국 나스닥 상장폐지 결정, 나스닥이 최종 Delisting Determination 통보, 기업이 청문회 및 항소 절차를 시도했지만 최종적으로는 나스닥 거래 중단(Trading Suspension)
6) 최종 이동: OTC 시장, 상장폐지 후 OTC PINK 등 장외시장으로 거래 이전
나스닥 티커는 사라지고 OTC 종목 형태로 계속 거래

멀런오토모티브(MULN) 나스닥 상장폐지전 월봉 1월29일

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플래닛랩스(PL) #구글 #NASA #미국방부

#0458 — Mon, 27 Oct 2025 20:00:25 +0900

https://www.planet.com
2010년 미국 캘리포니아주 샌프란시스코에서 설립된 우주기술 기업으로, 소형 위성(큐브샛) 콘스텔레이션을 설계·제작·운용하여 지구의 육지 전부를 매일 관측하는 것을 목표로 합니다.
자사 위성군을 통해 고빈도 위성영상과 지리공간 데이터, 분석 플랫폼을 제공하여 농업·임업·에너지·정부기관 등 다양한 산업에서 활용되고 있습니다.
뉴욕증권거래소(NYSE)에 ‘PL’ 티커로 상장되어 있으며, 데이터 구독 기반의 수익 모델과 위성서비스 확대를 통해 지구관측 분야의 선도기업으로 자리매김하고 있습니다.

웹사이트캡쳐

일봉

120M

주봉

월봉

연봉

플래닛랩스(Planet Labs PBC, NYSE: PL) SWOT 분석

Strengths (강점)
세계 최대 민간 지구관측 위성망: 200기 이상의 소형 위성(‘Dove’, ‘SkySat’)을 운용하며, 지구 전역을 매일 촬영 가능한 능력을 보유.
데이터 구독 기반 비즈니스 모델: 정부·농업·보험·에너지·국방 등 다양한 산업 고객에게 정기 데이터 구독 형태로 안정적 매출 창출.
기술력 및 AI 분석 역량: 위성영상에 AI·머신러닝을 결합하여 자동 객체 인식·변화 감지 등의 고부가가치 분석 서비스 제공.

Weaknesses (약점)
높은 운영비와 낮은 수익성: 위성 제작·발사·운용비용 부담이 커 아직까지는 지속적인 적자 구조.
데이터 정밀도 한계: 소형 위성 기반이라 초고해상도(예: Maxar, Airbus 수준) 영상에서는 경쟁력이 다소 떨어짐.
정부/대기업 의존도: 주요 고객층이 제한적이어서 신규 시장 확대에 시간이 필요.

Opportunities (기회)
기후변화·환경감시 수요 급증: ESG, 탄소배출 모니터링, 산림감시 등 분야에서 위성데이터 활용 확대 전망.
AI 분석 시장과의 결합: 위성데이터와 AI 기반 자동분석 융합으로 새로운 산업 표준 형성 가능.
국방·안보 분야 확대: 미국 정부 및 NATO와의 계약 증가로 안정적 장기 매출원 확보.

Threats (위협)
경쟁 심화: Maxar Technologies, Airbus, ICEYE, Capella Space 등 고해상도/레이더 기반 경쟁사 증가.
발사 리스크 및 기술 실패: 발사 실패, 위성 고장 등 물리적 리스크 존재.
정책 및 안보 규제 변화: 각국의 위성 데이터 사용 제한 정책이나 국가안보 이슈로 인한 시장 제약 가능성.

해자(Moat)
1. 데이터 네트워크 해자 (Data Network Moat)
플래닛랩스는 약 200기 이상의 CubeSat 위성군을 매일 동기 운용하며,
세계 거의 모든 지역의 지속적·시간대별 이미지 데이터베이스를 보유하고 있습니다.
이러한 “시간적 연속성(temporal resolution)”은 경쟁사들이 단기간에 따라올 수 없는 핵심 자산입니다.
수십억 장의 누적 이미지 데이터는 AI 학습 데이터셋으로 전환되어,
AI 기반 변화 감지·예측 알고리즘의 정확도를 지속적으로 강화시키는 선순환 구조를 형성합니다.
데이터 누적량과 해석 알고리즘의 복합적 진입장벽으로 형성된 장기적 해자.
2. 기술 및 발사비 절감 해자 (Low-Cost Constellation Advantage)
플래닛은 초소형 위성 제작·발사 기술을 자체 내재화하여, 대형 위성 대비 1/100 수준의 단가로 발사 가능한 효율적 구조를 확립했습니다.
“빈번한 갱신주기(Frequent Refresh Cycle)”로 위성을 지속 업그레이드하면서 신기술 도입 주기가 경쟁사보다 2~3배 빠릅니다.
저비용·고빈도 갱신 구조는 기술·비용 양면에서 경쟁사 진입을 어렵게 함.
3. 정부·기관 파트너십 해자 (Institutional Entrenchment)
미국 NASA, NOAA, 국방부(DOD), ESA 등과의 장기계약을 통해 안정적인 매출 기반과 기술 신뢰성을 확보, 특히 미 정부 및 나토 회원국과의 지속적 협약은 경쟁사들이 대체하기 어려운 정치적·신뢰 기반 진입장벽으로 작용합니다.
공공 부문과의 신뢰 기반 파트너십은 안정적 방패 역할.
4. 브랜드 및 API 생태계 해자 (Platform Moat)
‘PlanetScope’, ‘SkySat’, ‘Planet Monitoring API’ 등 개발자·기관·기업이 손쉽게 접속 가능한 클라우드 API 플랫폼을 운영.이는 위성영상 산업을 SaaS 모델로 확장시킨 대표 사례로, 데이터 접근성을 높여 고객 락인(Lock-in) 효과를 강화합니다.
플랫폼 중심의 구독 생태계가 반복 매출과 고객 전환비용을 크게 높임.
① 방대한 위성데이터 네트워크 + ② 초저비용 기술력 + ③ 정부 파트너십 + ④ SaaS형 플랫폼 락인 구조
로 구성된 데이터 인프라 기반 복합형 해자입니다.

캐시카우
1. PlanetScope – 구독형 위성 데이터 플랫폼 (핵심 캐시카우)
플래닛랩스의 대표 제품으로, 약 200기 소형 위성군이 매일 지구 전역을 촬영해 제공하는 중해상도(3–5 m) 이미지 데이터 서비스입니다. 농업, 산림, 보험, 국토관리, ESG 모니터링 등 민간 부문 고객이 연간 라이선스 구독료(subscription) 형태로 이용합니다.
고객은 API를 통해 직접 데이터를 호출하며, 구독 단가가 지역 범위·빈도·해상도에 따라 달라집니다.
전체 매출의 약 60 % 이상을 차지하는 핵심 현금창출원입니다.
“매일 업데이트되는 지구 영상 데이터”라는 독보적 지속 구독모델 → 반복 매출 구조.
2. SkySat – 고해상도 영상 판매 및 국방·보안용 데이터 계약
해상도 0.5–0.8 m급 위성영상으로, 국방·정보기관·보험사·대기업에 단건 혹은 장기 계약 형태로 판매.
미 국방부, NASA, NOAA, EU ESA 등과의 다년 계약에서 안정적 현금흐름 확보.
특정 지역 재해·분쟁·환경변화 감시 등 “고빈도 정찰 수요”에 대응.
기여도: 매출의 약 25 % 내외. 정부계약이 주를 이루며 단가가 높음.
3. Planet Analytics & API Platform – AI 기반 분석 및 클라우드 사용료
위성영상 원본이 아닌 AI 분석 결과(객체탐지, 토지변화 등)를 제공하는 부가가치 서비스.
Google Earth Engine, AWS Data Exchange 등과 연동되어 클라우드 API 호출당 과금(pay-per-use) 구조. 점차 ESG·기후리스크 관리용 SaaS로 확장 중이며, 고마진 신성장 캐시카우 후보군.
기여도: 현재 매출 비중은 10–15 % 수준이지만, 향후 가장 빠른 성장세 예상.
구분 주요 서비스 매출 비중 수익 모델 특성
PlanetScope 전지구 위성영상 구독 약 60 % 연간 구독 안정적 반복수익
SkySat 고해상도 영상 판매 약 25 % 정부계약/단건판매 고단가·저빈도
Planet Analytics & API AI 분석·클라우드 API 10–15 % 사용량 과금 고마진 성장형
플래닛랩스의 캐시카우는 PlanetScope 구독 데이터 서비스이며, SkySat (정부계약)과 Analytics API 서비스가 보조적 현금원 및 성장엔진 역할을 하고 있습니다.

주요투자자
Alphabet(구글): 약 10–11%(최대 단일 주주).
Vanguard Group: 약 5.3–5.9%.
BlackRock: 약 5.2–5.4%.
Canada Pension Plan Investment Board(CPP 투자위원회): 약 2.5–2.7%.
Capricorn Investment Group: 약 2.3%.
Will Marshall(CEO) 약 3.7%
Robert Schingler(공동창업자) 약 3.6%.

한국투자 캡쳐

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미국동전주-죽음의 나선형 자금조달(Death Spiral Financing) #네거티브 피드백

#0458 — Sun, 26 Oct 2025 18:00:05 +0900

동전주, "죽음의 나선형 자금조달(Death Spiral Financing)” 정리해 봅니다.

1) 정의 — 무엇을 말하나?
죽음의 나선형 자금조달은 소형 상장사가 가변가(Variable Price) 전환증권(전환사채·전환우선주·사모 CB 등)으로 자금을 조달할 때, 전환가가 주가에 연동(대개 ‘최저 VWAP의 x%)되어 있어 주가가 떨어질수록 발행되는 주식 수가 기하급수적으로 늘어나는 구조를 말합니다.
결과적으로 “전환 → 매도 압력 → 주가 하락 → 더 많은 전환주식 → 추가 매도…”가 반복되며 희석과 하락이 서로를 증폭시키는 음의 되먹임(negative feedback) 루프가 생깁니다.

2) 구조 — 왜 ‘나선형’이 되는가?
가장 흔한 계약 요소는 아래와 같습니다.
전환가 공식(Variable Conversion Price)
예시: 전환가 = 최근 5 거래일 최저 VWAP × 80%
주가가 하락할수록 전환가가 더 낮아지며, 같은 금액의 채권이 더 많은 주식으로 전환됩니다.
보유 상한(Ownership Cap: 4.999% / 9.999% / 19.99%)
한 번에 대주주로 분류되지 않으려는 안전장치지만, 실제로는 전환 → 매도 → 보유비율↓ → 다시 전환이 가능해 사실상의 지속적 공급자가 됩니다.
워런트(동시 부여)
전환과 별개로 추가 주식을 싼 가격에 확보할 수 있는 수단을 얹어, 투자자 수익성을 더 강화합니다.
만기 단기 + 이자
대개 만기가 짧고(6~18개월), 이자(예: 연 9~12%)가 붙습니다. 회사는 상환 압박 때문에 재발행을 반복하게 되고, 구조가 길게 이어집니다.

3) 수식과 숫자 — 간단 시뮬레이션
가정: 회사가 $1,000,000 전환사채를 발행, 전환 가는 최근 5 영업일 최저 VWAP의 80%.
전환 직전 주가 P와 최저 VWAP가 같다고 단순화합니다.
(A) 주가가 1.00달러일 때
전환가 = 1.00 × 0.8 = $0.80
발행 주식수 = $1,000,000 ÷ $0.80 = 1,250,000주
(B) 주가가 0.50달러로 하락했을 때
전환가 = 0.50 × 0.8 = $0.40
발행 주식수 = $1,000,000 ÷ $0.40 = 2,500,000주 ← (A)보다 2배 희석
(C) 주가가 0.25달러로 더 하락
전환가 = 0.25 × 0.8 = $0.20
발행 주식수 = $1,000,000 ÷ $0.20 = 5,000,000주 ← 희석 가속
포인트: 주가가 반토막 날 때마다 전환주식 수는 2배로 튀어 오릅니다.
전환자가 주식으로 받아 시장에 매도하면 다시 주가가 눌리고, 다음 전환 때 더 많은 주식을 받는 악순환이 강화됩니다.

4) 이해관계자별 관점
투자자(전환자) 입장
다운사이드 완충: 가격이 내려가면 더 많은 주식으로 보상받음(가변가).
현금 회수 용이: 받은 주식을 시장 유통으로 빠르게 현금화 가능.
보유 상한 회피 가능: 전환→매도→재전환 루프.
회사(발행사) 입장
즉시 유동성 확보: 공모가 어려운 상황에서 속도 있게 자금 유입.
부채 상환·운영자금 마련.
대가: 기존 주주 희석, 주가 압박, 차기 자금조달 조건 악화.
기존 주주·시장
희석(dilution)이 누적되고,
전환 물량 매도 가능성으로 주가 탄력성 저하(반등은 단기 급등 후 재압박).

5) 전형적 전개 시나리오(타임라인)
발행 공시: “가변가 전환” + “보유 상한” + “워런트” 구조.
초기 전환 & 매도: 시장 유동성 확인, 물량 소화되면 주가 흔들림.
주가 하락 → 전환가 더 낮아짐 → 더 많은 주식 확보(수학적 구조).
재전환·재매도 반복: 물량 공급자 역할.
추가 조달: 회사는 다시 비슷한 조건 발행(만기 단기/상환 압박).
나선 심화: 희석 가속, 반등은 단기성.

6) 어떤 조항이 ‘나선’을 완화하나? (방어 장치)
전환가 ‘플로어(Floor Price)’ 설정
예: “전환가가 최저 $0.50 미만으로는 내려가지 않는다”
수학적 폭주를 하한선으로 막는 장치.
일별/월별 전환 한도
일정 기간 전환 가능한 최대 주식 수를 제한.
시장가 연동 대신 고정가(Fixed Price) 전환
희석 예측 가능. 다만 발행 시점에 충분히 보수적으로 정해야 효과.
락업·매도제한(Leak-out)
전환자가 일정 기간/비율 이상 매도 못 하게 제한.
최대 발행주식 수 상한(Share Cap)
거래소 규정(예: 20% 룰) 혹은 주주총회 승인 필수화.
현금상환 옵션(Company Redemption Right)
특정 조건에서 회사 현금상환으로 전환/발행을 중단할 권리.
현실적으로는 위 장치들이 계약서에 없거나, 약하거나, 예외가 많을수록 나선형 위험이 커집니다.

7) 실전 체크리스트 — 리스크 진단 포인트
전환가 공식: “최저 VWAP × (0.8~0.85)” 등 가변식인지, 플로어 있는지.
보유 상한: 4.999%/9.999%/19.99%만 있고 매도제한 부재면 루프 가능.
워런트: 행사 가격, 수량, 만기. 프리펀디드(pre-funded) 여부(사실상 즉시 주식화).
전환/행사 스케줄 제한: 일·주·월 단위 캡 존재 여부.
레버리지 조건: 이자율·만기·조기상환 이벤트가 회사에 불리한지.
추가 발행 권리: “Most Favored Nation(MFN)” 조항으로 후속 투자자에게 더 유리한 조건을 보장하는지(기존 주주에 불리).
주주총회 승인·거래소 룰 준수: 19.99% 초과 발행 사전 승인이 필요한지, 이미 통과됐는지.
과거 패턴: 해당 투자자(또는 유사 투자자)가 과거 다른 종목에서 유사한 희석 패턴을 보였는지.

8) 오해 정리 — “반드시 악성” vs “도구 그 자체”
도구 자체가 불법은 아님.
가변가 메자닌은 회사 생존을 위한 ‘브리지’로 쓰일 수 있습니다.
문제는 ‘조건’과 ‘집행’
플로어·락업·전환한도·현금상환권 등 방어 장치 없이 반복 발행·전환이 이어지면 나선형이 됩니다.
펀더의 행동 양식
기업 재건·장기 동행형 펀더인지, 단기 회수형 메자닌 투자자인지 과거 사례로 구분해야 합니다.

9) 한 줄 결론
죽음의 나선형 자금조달은 “주가 하락 → 더 많은 전환주식 → 추가 매도 → 주가 하락”의 구조를 전환가 공식이 수학적으로 증폭시키는 형태입니다.
이를 막으려면 전환가 플로어·전환/매도 한도·락업·현금상환 옵션·주주 승인 캡 같은 장치가 실효성 있게 설계·집행되어야 하며, 과거 유사 거래 이력이 있는 투자자와 거래할 때는 희석 시나리오를 수치로 미리 검증하는 것이 필수입니다.

참고

Indigo Capital LP의 활동 전반 개요
Indigo Capital LP는 전형적인 마이크로캡·나노캡 전문 투자자로 분류된다.
이들은 보통 대형 증권사나 장기 펀드처럼 정상적인 공모 절차를 거쳐 투자하지 않고, 상장 유지가 위태로운 초저가주(penny stock)를 대상으로 전환사채(Convertible Note)와 워런트(Warrant)를 결합한 계약을 반복한다.
이 구조의 본질은 ‘단기 유동성 공급 + 장기 희석 가능성 확보’다.
회사 입장에선 당장 현금이 필요하지만 공모발행이 어렵기 때문에 “할인된 전환사채”를 받아 유동성을 확보하고, Indigo Capital LP는 전환가를 ‘시장 최저가의 80~85%’로 설정해 리스크를 최소화한다.
전환가가 시장가격과 연동되어 있기 때문에, 주가가 떨어질수록 전환 가능한 주식 수가 늘어나며, 결과적으로 주식수 희석이 가속된다.
이런 구조는 마이크로캡 세계에서 흔히 ‘death spiral financing (죽음의 나선형 자금조달)’이라고 불린다.
실제 거래가 확인된 종목들
(1) Nuburu Inc. (BURU)
2024년 중반 이후 Indigo Capital LP는 Nuburu와 여러 차례 전환사채 거래를 진행했다.
2025 년 7 월 16 일, $150,000 무담보 전환사채를 인수했으며 전환가를 최근 5 영업일 최저 VWAP의 80%로 설정했다.
8 월 18 일에는 추가로 $225,000 규모의 동일한 조건 노트를 매입했다.
2025 년 3 월 10-Q 공시에는 Indigo Capital LP가 이전 노트를 매입 후 소멸(Extinguishment) 처리한 기록이 있다.
Nuburu는 2024 년 7월 1대 40 역분할 이후 급격히 희석되었는데, 그 핵심 공급자 중 하나가 Indigo Capital LP였다.
BURU 주총에서는 “Indigo Capital LP 관련 전환 주식 발행 상한(19.99%) 초과 승인안”이 통과되어, 사실상 Indigo LP가 전환사채의 최대 보유자이자 잠재적 ‘공급자’로 승격되었다.

(2) Antelope Enterprise Holdings (AEHL)
2024 년 10 월 8–9 일 Prospectus Supplement에는 Indigo Capital LP가 $990,000 전환사채를 매수한 것으로 명시되어 있다.
전환 가는 시장가 80% 할인 기준으로 책정되었으며, 워런트 (보통 3년 만기)가 패키지로 부여되었다.
이 시점부터 AEHL 주가는 급락과 단기급등을 반복하며, 일별 거래량이 비정상적으로 늘었다.
이는 Indigo Capital LP 측의 전환주식 매도 가능성(= 공급량 증가)과 연관된 시장 패턴으로 해석된다.

(3) EUDA Health Holdings (EUDA)
2025 년 8 월 1 일 체결된 Convertible Promissory Note Purchase Agreement에서 Indigo Capital LP가 직접 ‘구매자(Purchaser)’로 기재되어 있다.
계약 원문 EX-1.1에는 전환가가 ‘종가의 85%’ 할인 기준이며, 최대 보유 상한 4.99% 조항이 포함되어 있다. 이 보유 상한은 표면적으로는 ‘지배주주 간주 회피용 조항’이지만, 현실적으로는 계속 전환과 매도를 반복할 수 있는 ‘희석 루프’ 기제다.

(4) Mangoceuticals (MGRX)
2025 년 5 월 27 일 워런트 및 전환사채 계약에서 Holder = Indigo Capital LP로 명시됐다.
행사가 $1.815, 보유 상한 4.999%, 만기 3년.
같은 날 ‘Amended & Restated Convertible Promissory Note’ 에도 Indigo LP 명이 찍혀 있다.
한 달 뒤 6 월 9 일 워런트 행사 공시, 7 월 16 일 $500k 전환사채가 주식 393,333주로 전환되었다.
즉, MGRX는 BURU와 비슷한 패턴으로 단기 유동성 → 전환 → 희석의 과정을 보였다.

전환 구조의 공통 특징
할인율 기반 가변가(Variable Conversion Price)
대부분 “최근 5 거래일 최저 VWAP × 0.8~0.85” 규칙을 사용한다.
주가가 하락할수록 전환 가능 주식 수가 늘어나 기존 주주의 지분이 희석된다.
보유 상한 제한 (4.999%, 9.999%, 19.99%)
한 번에 지배주주로 분류되지 않기 위한 제한이지만, 전환과 매도를 반복하면 무제한 공급 효과를 낸다.
만기 짧고 이자율 높음(보통 9–12%)
단기 자금회수형 채권 성격이라 회사가 지속적으로 재차 발행하게 된다.
워런트 병행
보통 전환사채와 같이 행사가 0.0001 ~ 1 달러 수준의 워런트를 지급한다. 전환가 할인 이외에 추가 수익원이다.
공시 내 익명성
메인 본문에는 ‘한 투자자’로 표기되고, 부속 Exhibit에만 ‘Indigo Capital LP’ 명이 찍히는 경우가 많아 검색 추적이 어렵다.

Indigo Capital LLC, Indigo Partners 등 동명이인 구분
Indigo Capital LP (Cayman) :
BURU, AEHL, EUDA, MGRX에 등장한 전환사채 투자자. 케이맨 등록 주소(Nexus Way Cayman Islands) 확인.
Indigo Capital LLC (US) :
BURU 10-K에 자금 제공자로 등장. 같은 계열로 추정되지만 법인형태 다름.
Indigo Partners LLC (US Phoenix) :
항공 PE 펀드 (Bill Franke 설립). Spirit Airlines, Wizz Air 등 보유. 본 사건과 무관.
Indigo Acquisition Corp/Group :
SPAC 법인들로 마이크로캡 전환사채 활동과 무관.
Indigo Capital L.P. (Ronit 연계) :
Critical Metals 공시에 나오는 런던 계열 LP. Cayman LP와 별개 가능성 높음.

요약
확인된 직접 거래 : Nuburu (BURU), Antelope Enterprise (AEHL), EUDA Health (EUDA), Mangoceuticals (MGRX), Critical Metals (CRML or 비상장).
공통 패턴 : 단기 유동성 → 전환사채 → 저가 전환 → 희석 → 주가 하락 → 재전환.
위험요소 : 전환가 할인율 80% 이하, 보유 상한 반복 전환, 부속 Exhibit 기재 등 투명성 낮음.
투자자 성격 : 전통적 장기 투자자가 아니라, 전환권 행사와 단기 매도로 수익을 내는 하이리스크 메자닌 투자자.
추적 한계 : 공시 양식의 차이·이름 변형·파일 비공개로 EDGAR 검색으로는 표면적 건수만 포착 가능.

Case Study
누부루(BURU)
BURU 발행주식 추이 (2024 ~ 2025 상반기)
시점 발행주식수 (Issued & Outstanding) 증감사유 및 주요 이벤트 공식 근거 문서
2024-03-31 38,543,023 주 역분할 전 기준 (보통주) Form 10-Q Q1 2024 (SEC)
2024-07-23 ≈ 963,576 주 (이론치) 1 : 40 Reverse Stock Split 효력 발생 Form 8-K 2024-07-22
2024-09-30 5,686,498 주 전환사채 (Convertible Note) → 주식 전환 + 워런트 행사 Form 10-Q Q3
2024-12-31 20,274,238 주 PIPE Private Placement + Series A Preferred → 보통주 전환 Form 10-K FY 2024
2025-03-31 52,443,348 주 신주 발행 + 채무상환 대체 주식 + 워런트 행사 Form 10-Q Q1 2025
2025-06-30 70,292,737 주 신규 사모 증자 (PIPE Round) + Stock Incentive 행사 Form 10-Q Q2 2025
2025-08-13 (공시 기준) 79,952,919 주 보통주 · 프리펀디드 워런트 행사 누적 Form 10-Q Q2 2025 Cover Page

구간 변화폭 주요 원인 및 맥락
’24 Q1 → Q3 38.5 M → 5.7 M (−85%) 1:40 역분할 → 주식 수 100만 주 미만으로 급감 확인됨 (실제 감소 근거 명확)
’24 Q3 → Q4 5.7 M → 20.3 M (+257%) 전환사채·워런트 행사 + 소규모 사모 증자
’24 Q4 → ’25 Q1 20.3 M → 52.4 M (+158%) 신규 증자 및 채무상환용 주식 발행
’25 Q1 → ’25 Q2 52.4 M → 70.3 M (+34%) PIPE + 스톡옵션/워런트 행사
’25 Q2 → ’25 Q3 (8월 현재) 70.3 M → 79.9 M (+14%) 추가 워런트 행사 및 소규모 발행

포인트 정리
“100만 주 이하로 줄었는가?” → 예, 확인됨
1:40 역분할 적용 직후 발행주식수 ≈ 963,576 주 (SEC 8-K 기준).
즉, 2024 년 7월 말 ~ 8월 초 기간엔 100만 주 미만으로 유통 된 시점이 있었음.
주식 증가 원인은 전환사채 (Convertible Note) → 보통주 전환 빈번.
사모 발행(PIPE) 로 현금 조달.
워런트·옵션 행사로 지속적 희석(dilution).
채무 대납 대체 주식 발행 등이 복합 작용.
결과적으로 ’25 년 현재 약 80 백만 주로 재팽창,
즉 불과 1년 사이에 약 80배 희석 이 발생한 셈입니다.

Nuburu 주식수 변화 서사 (2024 ~ 2025)
2024년 상반기 Nuburu는 38,543,023주의 보통주를 발행한 상태였다. 그러나 장기적인 주가 하락과 NYSE American 상장 요건 위반 우려로 회사는 결국 1대40 역분할 (Reverse Stock Split) 을 결정했다. 이 결정은 6월 24일 SEC에 공시되었으며, 실제 효력은 2024년 7월 23일에 발생했다.
역분할이 적용되면서 기존 38,543,023주는 이론상 약 963,576주로 줄어들었다. 즉, 실제 공시 기준으로 이 시점 BURU는 발행주식 100만 주 미만으로 감소한 것이 맞다. 이는 ‘역병합’이라는 잘못된 표현보다, 주식을 40등분하여 1로 줄이는 역분할이라는 표현이 본질적으로 정확하다. (‘병합’은 법인 합병의 뉘앙스를 주기 때문이다.)
하지만 이 극적인 감소는 잠시뿐이었다. 역분할 이후 회사는 전환사채(Convertible Note) 전환과 워런트 행사를 통해 빠르게 신주를 발행했다. 이에 따라 2024년 3분기 말(9월 30일)에는 주식수가 5,686,498주로 늘어났다.
연말까지 Nuburu는 사모 증자(PIPE) 를 단행했고, 전환우선주가 보통주로 바뀌면서 2024년 12월 31일에는 20,274,238주로 늘어났다. 이는 역분할 직후 수준에서 벌써 20배 가량 증가한 규모였다.
2025년 1분기(3월 31일)에는 52,443,348주, 2분기(6월 30일)에는 70,292,737주, 8월 13일 공시에서는 79,952,919주까지 불어났다. 즉, 2024년 7월 약 96만 주에서 2025년 여름 약 8천만 주로 폭증한 것이다.

요약 분석
2024 7월 역분할 직후 → 주식 약 96만 주 (38.5M → 0.96M)
2024 연말 → 20.3M (전환 및 사모 발행)
2025 상반기 → 52 → 70 → 80M 으로 지속 증가
불과 1년 사이에 약 80배 희석 발생
결국 BURU는 “주가를 유지하기 위한 역분할” 을 단행했지만, 그 이후 대량 신주 발행으로 주식수가 다시 팽창하며 희석이 누적되었다.
즉, 단기적으로는 주가 단위를 유지했으나 근본적인 재무구조 문제를 해결하지 못해 “역분할의 효과를 상쇄한 희석의 역습” 이 벌어진 셈이다.

“Nuburu는 2024년 7월 1대40 역분할을 단행해 주식 수가 약 100만 주 미만으로 감소했다. 이후 전환사채 및 사모 발행으로 2025년 현재 약 8천만 주까지 재팽창했다.”

Nuburu, 1대40 역분할 단행 후 주식 수 100만 주 미만으로 감소
– 이후 전환사채·워런트 행사로 1년 만에 약 80배 재팽창 –
2024년 7월, 미국 산업용 블루레이저 기업 Nuburu Inc. (NASDAQ: BURU) 는 주가 안정화와 거래소 상장 유지 요건 충족을 위해 1대40 역분할(Reverse Split) 을 단행했다.
이번 조정으로 기존 38,543,023주의 보통주가 약 963,576주로 감소, 즉 발행주식이 100만 주 미만으로 축소되었다.

Nuburu는 이 역분할을 통해 펜니주 상태를 벗어나고, 기관투자자 접근성을 높이겠다는 전략적 의도를 밝혔다. 그러나 역분할 이후 불과 수개월 만에 전환사채(Convertible Notes) 전환, 워런트 행사, 사모 증자(PIPE) 등이 이어지면서 주식 수는 다시 빠르게 증가했다.

SEC 공시에 따르면 Nuburu의 발행주식은
2024년 9월 말 5,686,498주,
연말에는 20,274,238주,
2025년 3월에는 52,443,348주,
6월 말에는 70,292,737주,
8월 기준 79,952,919주에 이르렀다.
즉, 역분할 직후 96만 주 수준에서 1년 만에 약 8천만 주로 80배 이상 증가한 셈이다.
이는 잇따른 전환·증자 등으로 인한 희석(Dilution) 효과가 누적된 결과로, 역분할의 단기적 주가 유지 효과가 장기적 자본조달 과정에서 상쇄된 것으로 분석된다.

해석
Nuburu는 스팩 합병 이후 약 35백만주 이상 상태에서 시작하여, 2024년 3월 말에 약 38.5백만주 수준이었습니다.
2024년 7월에 1 : 40 역분할을 실시함으로써 주식수가 이론상 100만 주 이하로 줄어든 것으로 보입니다.
그러나 역분할 직후부터 빠르게 주식수가 증가하기 시작해, 2024년 말에는 20백만주 수준, 2025년 중반엔 50~80백만주 수준에 이르렀습니다.
즉, 주식수가 줄었다가 다시 폭증 희석(Dilution) 된 흐름이 뚜렷합니다.

NUBURU 24년7월~9월까지 어떻게 주식수가 5배 팽창해석
“7–9월 사이 주식수가 어떻게 5배 가까이 팽창했나?”를 공식 공시 숫자만으로 정확히 풀어보면, 핵심은 역분할 직후 ‘현금 유상증자’가 아니라 ‘부채의 주식상환(채무–주식 대체, note extinguishment)’로 찍어낸 신주가 대부분이라는 점입니다.

1) 먼저, 기준점 바로잡기
역분할 효력일: 2024-07-23 (1-for-40).
6월 말(역분할 이전 분기말) 주식수: 보고서가 역분할을 소급 반영해 표기하므로, 2024-06-30 기준 보통주 3,247,323주가 “기준점”입니다. (이 숫자는 1:40 반영된 ‘조정 수치’라 바로 비교 가능)
즉, 단순히 3/31 잔액(38,543,023)을 40으로 나눈 ≈963,576주만을 “역분할 직후 수”로 보는 건 불완전합니다. 2분기(4–6월) 동안 이미 여러 발행/전환이 있었고, 분기재무제표는 이를 역분할 기준으로 재표시했기 때문이에요.

2) 3분기(7–9월) 증가분을 항목별로 해부
아래 항목들이 2024년 7–9월(3Q24) 동안 주식수를 끌어올린 직접 원인입니다. 전부 **Nuburu 10-Q(분기보고서, 2024-09-30)의 ‘주주자본 변동표/주석’에 명시돼 있어요.

(A) 부채 상환을 주식으로 대체(가장 큼)
신주 2,399,850주를 발행해 Senior/Junior Notes의 원리금 약 $0.7M(3Q) / $4.8M(9M 누계)을 주식으로 상환. → 3분기의 증가 핵심.

(B) 용역 대가로 발행한 보통주
12,500주가 서비스 보상으로 발행.

(C) RSU(제한조건부주식) 해제
1,491주가 RSU 해제로 발행(증가),
반대로 원천징수용 주식 차감 −301주(감소).

(D) 역분할 파편(쪼개기) 조정
역분할 처리에 따른 소수점(파편) 정리분 25,635주가 순증가로 반영.

(E) 프리펀디드 워런트(Pre-Funded Warrants) — 수량 증가 아님
3분기에 665,410개(연초~9월 누계 837,116개)를 판매해 현금유입이 있었지만, 행사되지 않아 아직 보통주 수에는 포함되지 않음. (행사가는 구매가 대부분 선납 → 행사 시 보통주 전환 가능)

3) 숫자로 ‘딱’ 맞춰보는 브리지(증가 내역 합산)
기준(6/30): 3,247,323주
＋ (A) 2,399,850
＋ (B) 12,500
＋ (C, 해제) 1,491
＋ (D) 25,635
− (C, 원천징수) 301
= 5,686,498주 (공식 3분기말 잔액과 정확히 일치)
검증값: 10-Q의 대차대조표 주식수 “5,686,498주(2024-09-30)”와 동일합니다.

4) 한 줄 결론
7–9월 팽창의 본질은 현금 유상증자가 아니라 부채를 주식으로 갚으면서(채무–주식 대체) 대량 신주가 풀린 데 있어요. 여기에 소액의 용역 대가 발행, RSU 해제/원천징수, 역분할 파편 조정이 보태져 3분기 말 5.686M주에 도달했습니다. 프리펀디드 워런트는 3분기 중 행사되지 않았으므로 그 자체로 발행주식수 증가 요인은 아님을 명확히 확인할 수 있습니다.
참고 원문 위치(핵심 인용 지점)
역분할 효력일/소급표시: 1-for-40, 2024-07-23, 모든 주당 수치 재표시.
3Q24 말 주식수(5,686,498주): 대차대조표 공시.
6/30 기준 3,247,323주 및 파편 주식 25,635주, RSU 원천징수 −301주 등 세부행 항목: 주주자본 변동표.
부채 상환 대가 신주 2,399,850주(3Q) / 4,648,162주(9M): ‘Note Extinguishments’ 항목.
프리펀디드 워런트 발행(665,410개 in 3Q / 837,116개 YTD), 미행사: ‘Pre-Funded Warrants’ 설명.

기업의 신주 발행도 마음대로 할 수 있는 게 아니라 ‘무엇으로 뒷받침되느냐’가 핵심
① 부채 대신 주식으로 갚는 구조
기업이 현금을 주지 않고 채권자(빌려준 사람) 에게 주식으로 상환하는 걸
Debt-for-Equity Swap (채무–지분 교환) 이라고 합니다.
예: 회사가 100만 달러를 빌렸는데 상환 기한이 왔을 때,
“현금 대신 우리 주식 200만 주를 줄게”라고 합의하면
→ 채권자는 주주가 되고, 부채는 장부상에서 사라집니다.
회계적으로는 부채 감소, 자본 증가(보통주+자본잉여금) 으로 처리돼요.
SEC 10-Q에서 BURU가 발행한 2,399,850주도 바로 이 항목이에요.
“Note extinguishment”로 $0.7 M 부채를 없앴다고 명시되어 있습니다.

② 누가 좋아하느냐?
회사 입장:
당장 현금을 안 써도 돼요 → 유동성 방어.
부채비율이 내려가요 → 재무구조 개선.
하지만 기존 주주 입장에서는 희석(dilution) 이 커집니다.
채권자 입장:
현금 대신 주식으로 받는다는 건 위험을 더 떠안는 것이에요.
회사가 살아나면 큰 수익을 얻지만, 망하면 종이쪼가리가 됩니다.
그래서 보통은 주가가 너무 낮아지고 현금상환이 불가능한 상황에서 “차선책”으로 받아들입니다.
즉, 채권자도 좋아서 받는 건 아니고,
“차라리 현금 대신 주식이라도 받자”는 회생형 트레이드-오프에 가깝습니다.

③ 주식은 막 발행할 수 있나?
아니요.
미국에서는 SEC 등록(또는 예외 규정) 을 거쳐야 하고,
회사 정관의 Authorized Shares(발행한도) 안에서만 발행할 수 있습니다.
이 한도를 넘기려면 주주총회 승인 + 증자 등록서(8-K/DEF 14A) 가 필요합니다.
또한 새 주식은 주가에 직접 영향을 주므로,
상장사는 대부분 공시를 통해 발행 목적·수량·전환조건을 반드시 공개합니다.
즉, 법적으로는 발행이 자유롭지 않고
“승인된 한도 내에서, 공시하고, 대가가 있는 경우에만” 가능합니다.

Q: “죽음의 나선형 자금조달은 본질적으로 전환자가 가격을 인위적으로 띄우고 거래량을 폭발시켜야만 탈출할 수 있는, 구조적 ‘개미 떠넘기기’ 메커니즘입니다. 결국 이들은 시장을 펌프업해 유동성을 만든 뒤 빠져나가는데, 만약 주가가 급등락 없이 계단식으로 흘러내리면 왜 이런 ‘죽음의 나선’이 더 이상 작동하지 않게 되는 걸까요?”

기본 구조 — ‘팔아야 현금화되는 전환주식’
전환사채(Convertible Note)를 통해 자금을 빌려준 투자자(혹은 펀드)는
전환가(Conversion Price) 가 시장가보다 낮기 때문에,
전환 시점의 주식 = 이미 이익이 보장된 주식을 받습니다.
하지만 이 주식의 가치는 시장에서 실제로 팔아야만 실현됩니다.
즉, 매도할 수 있을 만큼의 거래량과 주가 수준이 유지되어야만 돈이 됩니다.

결론적으로, 이 구조에서 전환자는 “팔 수 있는 환경(유동성 + 가격)”을 만들어야 합니다.
그렇지 않으면 장부상으론 이익이지만, 시장에선 현금화가 불가능하죠.
유동성 창출 = “가격을 올려야 팔 수 있다”
그래서 전환자(즉, Indigo Capital LP 같은 메자닌 투자자)는 보통 이렇게 움직입니다:

1차 전환
: 낮은 전환가로 받은 주식을 일부 시장에 내놓기 시작.
→ 가격은 아직 낮지만, 공급량이 적어 거래량이 증가하며 차트를 흔듭니다.

유동성 유도
: 홍보·소문·뉴스·챗룸·테마성 키워드 등으로 거래량을 급격히 부풀립니다.
→ 가격이 단기 급등하면, 개미(소매 투자자)가 유입됩니다.

가격 상승 구간에서 대량 매도
: 전환자는 주가가 오르면서 이익 구간에서 물량을 처리.
→ 전환가 대비 30~100% 이상 차익 실현.
→ 동시에 전환물량이 다시 생기고, 또 공급 시작.

가격 하락 후 재전환
: 주가가 내려가면 전환가는 더 낮아집니다.
→ 다음 차례 전환 시 더 많은 주식 확보 가능.
→ 또 매도 → 또 하락 → 또 전환.

이게 바로 “죽음의 나선형”이 유동성–가격–공급–하락 루프로 돌아가는 방식이에요.
“계단식 하락”이 이 구조를 막는 이유
“계단식으로 가격을 천천히 내리면 이 구조가 작동하지 않는다.”
그 이유는 다음과 같습니다:

가격이 급등 → 급락 거래량이 폭발하고, 전환자가 매도·재전환 루프를 돌리기 좋음
가격이 점진적 하락(계단식) 유동성(거래량)이 사라짐 → 전환자가 주식을 팔 수 없음
거래량이 부족하면 주가 반등을 만들어낼 수 없고, 전환주식 매도가 막힘 → 전환자 스스로도 갇힘
즉, 죽음의 나선형은 주가가 급등-급락을 반복해야만 유지되는 구조예요.
주가가 일정하게 천천히 하락하면 전환자조차 자기 물량을 팔 수 없게 되어 손실을 본다.
이 때문에 실제 시장에선 의도적인 단기 급등 이벤트(“펌프”) 가 자주 발생합니다.
이건 단순한 우연이 아니라, 구조적으로 “살아나야 팔 수 있기 때문”이에요.

실제 전개 패턴 (전환자 관점)
단계 행동 목표 결과
① 전환가 기준으로 주식 확보 낮은 단가로 많은 물량 확보 시장가 대비 +20~30% 차익 예상
② 유동성 유도 (소문·뉴스·홍보 등) 거래량 폭증 유도 개미 유입
③ 상승 구간에서 매도 보유 주식 매도 → 현금 회수 주가 급등 후 급락
④ 주가 하락 시 재전환 더 낮은 전환가로 더 많은 주식 확보 희석 확대
⑤ 재차 펌프 & 매도 반복 반복 수익 극대화 기존 주주 가치 소멸

이렇게 ①~⑤가 반복되면,
기존 주주와 개미 투자자만 피해자가 됩니다.
반면, 전환자는 매번 “팔 수 있는 만큼만” 전환하고 탈출하죠.

요약 — ‘죽음의 나선형’은 결국 “팔기 위한 폭등”이 필요한 구조
전환가 할인율은 ‘하락 시 이익 보전’을 보장하지만,
매도는 유동성(거래량) 없이는 불가능합니다.
그래서 이 구조에선 반드시 단기 펌프가 존재합니다.
그 뒤엔 항상 더 깊은 하락(희석 후폭풍) 이 뒤따릅니다.
즉, 전환자는 “나선형”을 유지하기 위해 주가를 끌어올리고 거래량을 터뜨리며,
그 과정에서 개미에게 물량을 넘기는 구조적 인센티브를 갖는다.

이걸 구별하는 방법
단기간 내 거래량 10배↑ + 공시 無
→ 전환주식 매도 가능성 ↑
“전환가 = 최근 VWAP×80%” 구조 공시 발견 시
→ 가변가 전환 위험 신호
이례적인 주주총회 승인(19.99% 이상 발행)
→ 전환 루프를 계속 돌릴 준비
급등 전후로 8-K, S-1 등록서류(Resale Prospectus)
→ 이미 전환된 주식 등록 → 시장 매도 준비 신호

요약하자면
죽음의 나선형 자금조달 구조는,
“가격이 올라야 팔 수 있고, 팔아야 다시 전환할 수 있는” 자금조달의 자기 모순이다.
그래서 이들은 시장을 급등시켜서 개미에게 물량을 넘기고,
주가가 떨어지면 더 많은 주식을 받기 위해 다시 전환한다.
반대로, 주가가 천천히 계단식으로 떨어져 유동성이 고갈되면
이 구조는 멈춘다 — 왜냐하면 그때는 그들 자신도 팔 수 없기 때문이다.

아래는 언급된 종목들의 현재 주봉/일봉 차트입니다.

1. EUDA 이유다헬스 홀딩스

일봉

주봉

2. 안텔로페 엔터프라이즈 홀딩스(AEHL)

일봉

주봉

3. 망고슈티컬스(MGRX)

일봉

주봉

4.누루부(BURU)

일봉

주봉

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VIX지수와 ETF VIXY, UVIX, UVXY 특징

#0458 — Fri, 25 Jul 2025 17:17:33 +0900

VIX(Volatility Index) 빅스지수는 쉽게 말해 시장 참여자들이 향후 한 달간 예상하는 주식 시장의 변동성(불안 수준)을 나타내는 지수입니다. 흔히 공포 지수(fear gauge)라고 부르기도 합니다.
VIX는 1993년 Chicago Board Options Exchange(CBOE)에서 처음 발표됐으며, 당시에는 S&P 100 옵션을 기반으로 했고, 이후 2003년부터는 S&P 500 옵션을 기준으로 계산됩니다.
S&P 500 지수 옵션(콜·풋)의 가격을 기반으로, 각 스트라이크별 옵션 가격에 가중치를 부여해 30일 내 예상 변동성을 산출합니다. 이는 무작위 가격 변동이 아니라, 시장이 기대하는 향후 불확실성 수준을 반영합니다.

VIX 값이 낮으면(예: 15 이하) 시장 불안 수준 낮고, 높으면(예: 30 이상) 시장의 공포와 불확실성이 큰 상태를 의미합니다. 보통 VIX 상승 시 S&P 500 하락 경향, VIX 하락 시 시장 안정·상승 경향이 나타납니다.
시장 심리를 판단할 수 있는 중요한 도구이며, 때로는 역지표로 사용되기도 합니다.

VIX 자체는 직접 매매 불가능하며, 대신 VIX 선물, 옵션, ETF(UVXY, UVIX 등) 상품을 통해 투자하거나 헤지수단으로 이용하기도 합니다.

아래의 링크는 미국 연준 사이트입니다. 업데이트되는 VIX지수를 볼 수 있습니다.

https://fred.stlouisfed.org/series/VIXCLS

CBOE Volatility Index: VIX

Source: Chicago Board Options Exchange Release: CBOE Market Statistics Units: Index, Not Seasonally Adjusted Frequency: Daily, Close Notes: VIX measures market expectation of near term volatility conveyed by stock index option prices. Copyright,

fred.stlouisfed.org

CBOE VIX 이미지

VIXY, UVIX, UVXY 상품 비교

연간 운용보수
VIXY(레버리지 1배) : 0.85%
UVXY(레버리지 1,5배) : 0.95%
UVIX(레버리지 2배) : 2.78%

VIXY (ProShares VIX Short-Term Futures ETF)

레버리지: 1 ×

추적 지수: S&P 500 VIX 단기선물 지수

운용보수: 0.85%

일일 변동성: 비교적 중간 (통상 ~9%)

디케이 구조: 콘탱고 구조에 따라 가치 손실 발생

특징: 레버리지 없음으로 비교적 안정적이며, 헤지 목적의 기본 축으로 적합

UVXY (ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF)

레버리지: 1.5 ×

추적 지수: 단기 VIX 선물 지수 (1개월 평균)

운용보수: 0.95%

변동성/리스크: 매우 높음, 일일 변동성 약 12~14%

디케이 구조: 레버리지와 콘탱고로 빠르게 가치 하락

특징: 단기 급등 시 강력한 헤지 효과 존재, 단기 트레이딩에 적합, 장기 보유에는 부적합

UVIX (Volatility Shares 2 × Long VIX Futures ETF)

레버리지: 2 ×

추적 지수: Long VIX Futures Index – Benchmark TR Gross (200%)

운용보수: 2.78%

유동성: 일일 평균 거래량 10–11백만 주

특성: 가장 높은 레버리지, 급등 시 가장 강한 수익 가능성, 반면 극심한 디케이, 수수료 부담, 리밸런싱 비용 모두 큼, 단기 (1~2일) 트레이더용, 장기 보유 절대 비추천

3개월 기준 최대비용 예상

VIXY: 약 31% 손실가능

UVXY: 약 36.5% 손실가능

UVIX: 약 42% 손실 가능

상품별 요점

VIXY: 가장 안정적, 디케이 덜함

UVXY: 중간 수준 레버리지, 단기 헤지 강점 있으나 장기간 디케이 리스크 큼

UVIX: 최고 레버리지 2 ×, 급등 시 수익 폭 크나 가장 높은 손실 리스크

차트(일봉)

VIXY $41.88 현재가

VIXY( x1배) 일봉차트

UVXY $15.7 현재가

UVXY( x1.5배) 일봉차트

UVIX $17.60 현재가

UVIX( x2배) 일봉차트

주가 급등에 대한 해석상 참고 내용
2025년 1월 15일, UVIX는 1:10 리버스 스플릿을 시행하여 기존 주식 10주가 → 새로운 주식 1주로 통합되고 단가는 10배 상승했습니다. 이 순간 차트에 458.2와 같은 초고가가 나타난 이유입니다.
과거에도 2023년 10월 (1:10), 2023년 1월 (1:10) 등의 리버스 스플릿 이력이 있으며,
평균적으로 8~22개월 주기로 리버스 스플릿이 발생해 왔고, 월간 15~20% 수준의 디케이율을 보이고 있습니다(아래 UVIX주봉 참고)

UVIX주봉

디케이 리스크란?

디케이 리스크(decay risk, volatility decay)는 특히 레버리지형 변동성 ETF에서 중요한 개념으로, 시간이 지날수록 ETF의 실제 가치가 기대 대비 크게 감소할 수 있는 구조적 손실 요인입니다.

볼래틸리티 드래그(Volatility Drag) 또는 베타 슬리피지(Beta Slippage) ETF가 매일 레버리지를 조정하고 투자 비중을 재셋팅하는 구조에서 하루하루의 수익률 변화가 누적(compounding) 되면서 지속적인 등락(whipsaw) 환경에서는 수익이 덜 누적되고 손실은 크게 확대됨으로써 기본 지수 대비 실제 수익률이 점점 벌어지는 현상입니다
콘탱고로 인한 롤 오버 비용 (Roll Yield Cost) VIX ETF는 만기가 있는 VIX 선물 계약을 보유하고, 이를 매일 롤오버(갱신)하면서 유지합니다.

선물 곡선이 볼록한 구조(contango)일 경우 가까운 만기 계약을 팔고 더 비싼 장기 계약을 사야 하기 때문에 롤 비용이 지속적으로 발생하고, 이는 ETF의 장기적인 가치 감소로 이어집니다.

레버리지 사용으로 인한 복리 효과 확대 UVXY(1.5×), UVIX(2×)처럼 레버리지가 높은 상품은 하루 단위 리셋, 변동성 증폭, 롤 비용이 결합되어 장기 보유에 매우 불리한 구조를 가집니다.

단기 상승이 장기 손실로 바뀔 수 있는데 예를 들어, 기초 자산이 가만히 있어도 일일 변동성과 레버리지 영향으로 ETF 가격은 서서히 내려갈 수 있습니다.
장기 보유용이 아니라 단기 전략용으로 설계되었는데 VIX ETF는 보통 단기 트레이딩 또는 이벤트 헤지용으로 의도된 상품입니다.
장기로 보유할 경우, 기초 자산이 상승해도 ETF 수익은 기대치보다 낮거나 손실일 수 있습니다.

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코스피 & 나스닥 일봉 차트 비교

#0458 — Mon, 23 Jun 2025 07:22:54 +0900

코스피 일봉

밴드를 하방 이탈한 구간에서 반등이 나오는데 검정선인 20주 이평을 사이에 두고 N자 [상승--> 하락조정--> 상승]의 흐름입니다.
N자의 목표치는 거의 다 채워진(?)것 같은데 어떻게 보이시나요?

코스피 하방 밴드이탈

코스닥 전고점 돌파

나스닥의 지지선은 상대적으로 선명하게 보입니다.

나스닥 일봉

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삼성전자로 설정된 (원조)삼전밴드 1차 결과

#0458 — Sat, 22 Mar 2025 23:15:13 +0900

삼성전자가 반등에 성공했네요.
수많은 노이즈에도 불구하고 삼전밴드는 굳건히 지켜졌습니다(하단 링크 참고)

삼성전자 월봉 (가칭)삼전밴드

https://0458.ai/50

[삼전밴드] 삼성전자 최악의 저점 시나리오를 예측해봤습니다

삼성전자의 최악을 예측해 보았습니다. 아래의 노란색 구간은 월봉의 이격인데요 현재의 위치는 2008년 금융위기 이후 처음 기준값을 이탈한 구간입니다. 참고로 금융위기 때에는 하단 검은색

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https://0458.ai/51

삼성전자 자사주 매입 공시 이후의 시나리오(#삼전밴드)

어제 삼성전자가 7% 이상 급등하였고 시간 외에서도 3% 이상 상승하여 월요일 장시작 이후 초반 갭상승이 예상됩니다. 지난번 글(하단 링크 참고)에서 #삼전밴드를 설정해서 삼성전자의 움직임을

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삼전밴드(삼성전자 밴드)에 SK하이닉스를 얹어 봤습니다

#0458 — Sun, 24 Nov 2024 23:40:48 +0900

얼마 전 언급한 적이 있는 삼전밴드(삼성전자 밴드)에 SK하이닉스를 적용해 보았더니 흥미로운 지지와 저항의 결과를 볼 수 있었습니다.
단순한 흐름으로 투자의 아이디어를 생각해 봅니다.
지금 위치는 어디쯤이고 진입은 언제 해야 수익을 극대화할 수 있을까요?

SK하이닉스 11월22일 기준 월봉(삼전밴드에 적용)

삼성전자 11월25일 기준 월봉(삼전밴드)

삼전밴드란?

https://0458.ai/51

삼성전자 자사주 매입 공시 이후의 시나리오(#삼전밴드)

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삼성전자 자사주 매입 공시 이후의 시나리오(#삼전밴드)

#0458 — Sat, 16 Nov 2024 10:44:39 +0900

삼성전자 11월 15일

어제 삼성전자가 7% 이상 급등하였고 시간 외에서도 3% 이상 상승하여 월요일 장시작 이후 초반 갭상승이 예상됩니다.
지난번 글(하단 링크 참고)에서 #삼전밴드를 설정해서 삼성전자의 움직임을 예측해 보았는데요 시나리오대로 49,000원대 반등을 줬습니다. 그렇다면 그다음 궁금한 것이 수직으로 상승할 것인지 여부인데요 이 역시도 과거의 차트 흐름으로 예상해 봤습니다.
삼성전자가 급등한 이유는 자사주 매입에 관련된 내용인데요 공시내용에 따르면 주주가치 제고를 위해 10조 원 규모의 자사주를 향후 1년 내에 분할 매입할 계획이라고 합니다.
그렇다면 과거에 자사주 매입을 했던 적이 있었을까요? 그 결과는 어떠했을까를 보면서 차트와 함께 해석해 보겠습니다.

2015년 10월 29일 [출처] 한국세정신문 (http://www.taxtimes.co.kr) 기사입니다.
"삼성전자는 29일 "앞으로 1년간 3~4차례에 걸쳐 자사주 11조 3000억 원어치를 매입해 소각처분하기로 결정했다"라고 공시했다."
http://www.taxtimes.co.kr/mobile/article.html?no=210608

[한국세정신문] 삼성전자, 자사주 11조원 매입후 소각

삼성전자가 사상 최대규모의 자사주를 매입해 소각하기로 했다. 삼성전자는 29일 "앞으로 1년간 3~4차례에 걸쳐 자사주 11조3000억원 어치를 매입해 소각처분하기로 결정했다"고 공시했다. 삼성은

www.taxtimes.co.kr

아래의 차트는 2015년 삼성전자 자사주 매입 전후 월봉입니다.
자사주 매입을 발표한 10월 월봉이 장대양봉으로 마감되었고 이후 4개월은 하락(11월~2월), 그 이후 3개월은 횡보(3월~5월) 이후 상승하였습니다. 과거의 패턴대로 움직인다고 볼 수는 없지만 혹시 답습한다는 가정이면 본격적인 상승까지는 약 6개월 이후가 될 것이라는 예측입니다.

삼성전자 월봉 삼전밴드 2015년 8월부터 2016년 1월까지 핑크 숫자로 표기

10년 장기흐름을 삼전밴드로 보면 다음과 같습니다.

삼성전자 월봉 삼전밴드(2024년 11월 기준)

아래는 삼성전자의 흐름을 예측해 본 삼전밴드에 관한 내용입니다.
https://0458.ai/50

[삼전밴드] 삼성전자 최악의 저점 시나리오를 예측해봤습니다

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투자에 절대는 없습니다, 시나리오를 참고만 하셔요.

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[삼전밴드] 삼성전자 최악의 저점 시나리오를 예측해봤습니다

#0458 — Tue, 12 Nov 2024 17:59:07 +0900

삼성전자의 최악을 예측해 보았습니다.

아래의 노란색 구간은 월봉의 이격인데요 현재의 위치는 2008년 금융위기 이후 처음 기준값을 이탈한 구간입니다.
참고로 금융위기 때에는 하단 검은색 라인을 6개월에 걸쳐 조정하다가 반등했습니다. 현재는 2개월차입니다.

지지, 저항구간을 역으로 축소 확장해 가며 밴드구간을 설정해 보니 아래의 값을 찾을 수 있었습니다.
49,000~62,000원을 횡보하는 밴드이구요 오늘 종가가 53,000원이기 때문에 아직 하락의 목표치가 남아있다고 보입니다. 밴드상으로는 62,000원을 돌파해야 추세 상승의 흐름이 이어질 것으로 보입니다.

삼성전자는 국내 주식의 기준이므로 만약 여기서 설정한 값으로 하락이 멈춘다면 [삼전밴드]로 네이밍해서 다른 종목의 강도를 이 밴드안에서 비교해볼 예정입니다.

삼성전자월봉

일봉 피보나치 목표치로 하락구간을 설정해 보면 N자 하락의 목표치를 채우고 나서 연장 하락파동이 나오는 흐름입니다. 1.618 조정으로 향하고 있고 40 볼린져 하단을 이탈했습니다.

일봉 피보나치 목표치

암튼 오늘이 삼성전자 최악의 날이었기를 희망합니다.

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삼성전자 바닥권 반등과 SK하이닉스 수급비교

#0458 — Tue, 29 Oct 2024 23:40:29 +0900

오늘 삼성전자가 오랜만에 5일선을 돌리는 흐름이 나왔습니다.
개인이 매도한 물량을 기관, 외국인이 받았고요
PBR은 1.15 입니다.

삼성전자 일봉 볼린져

아쉽게도 20일선에 안착하지는 못했습니다.

삼성전자 20일 이격도

아래는 삼성전자와 SK하이닉스의 수급입니다.
특이한 점은 삼성전자가 바닥 탈출을 시도하는 28일, 29일 수급상황이 SK하이닉스와 정 반대의 흐름이었다는 것입니다.
세력(?)이 SK하이닉스를 팔아서 삼성전자를 산 것은 아니겠지요?:)

삼성전자 일별수급

SK하이닉스 일별수급

현재 삼성전자의 주봉은 10년 평균에 거의 근접한 지점입니다.
장기 주봉의 관점으로만 본다면 IMF이후로 한두 번 밖에 없었던 구간이기도 합니다.

삼성전자 장기주봉

20일선 안착여부, 그리고 이중바닥 여부를 지켜봐야겠습니다.
오늘의 흐름은 긍정적입니다.

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https://0458.ai/48

TSMC와 삼성전자, 환희와 공포, 희비의 교차점?

삼성전자는 26일 외국인 순매도, 6만원 아래의 공포구간이며 TSMC는 시총 1조 달러를 돌파한 환희의 구간입니다. 아래의 중기 비교는 주봉스케일 180봉을 기준으로 하였고 장기 비교는 아래 링크에

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TSMC와 삼성전자, 환희와 공포, 희비의 교차점?

#0458 — Fri, 18 Oct 2024 08:48:34 +0900

삼성전자는 26일 외국인 순매도, 6만원 아래의 공포구간이며
TSMC는 시총 1조 달러를 돌파한 환희의 구간입니다.

아래의 중기 비교는 주봉스케일 180봉을 기준으로 하였고 장기 비교는 아래 링크에 달아두었습니다.

TSMC주봉

삼성전자 주봉

https://0458.ai/47

TSMC와 삼성전자 (장기)차트비교

한때는 체급이 비슷했던 삼성전자와 TSMC의 비교입니다. 오늘 기준 TSMC의 시가총액은 1465조, 삼성전자의 시총은 397조(우선주 포함)입니다. 서브프라임발 금융위기 때에는 두 종목은 비슷한 7~8천

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https://n.news.naver.com/article/016/0002375603?sid=104

대만 TSMC, 깜짝 실적에 주가 9.8%↑…시총 1조달러 돌파

세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체 대만 TSMC가 시장의 예상을 뛰어넘는 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)에 뉴욕증시에서 10% 가까이 급등하며 시가총액 1조달러를 돌파했다. 17일(현지시간)

n.news.naver.com

https://n.news.naver.com/article/001/0014987332?sid=101

삼성전자 내던지는 외국인…26일 연속 순매도 '역대 최장'(종합)

2022년 4월 이후 2년 반만…9월3일 이후 11조1천억원 팔아치워 "반도체 아닌 삼성전자만의 겨울"…"쌀 때 사자" 개미가 주가방어 대장주 삼성전자에 대한 외국인들의 투자 심리가 회복의 기미를 보

n.news.naver.com

TSMC와 삼성전자 (장기)차트비교

#0458 — Fri, 18 Oct 2024 06:52:20 +0900

한때는 체급이 비슷했던 삼성전자와 TSMC의 비교입니다.
오늘 기준 TSMC의 시가총액은 1465조, 삼성전자의 시총은 397조(우선주 포함)입니다.

서브프라임발 금융위기 때에는 두 종목은 비슷한 7~8천 원대 가격이었는데
현재는 차이가 확실하게 보입니다.
특정구간에서는 세력이(?) 삼성전자를 팔아서 TSMC를 사는듯한 착각이 들게 하는 정도입니다.

TSMC 주봉 scale1000

삼성전자 주봉 scale1000

TSMC 주봉 scale500

삼성전자 주봉 scale500

출처 NAVER

삼성전자의 분발을 기대해봅니다.

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세계증시비교(나스닥, 대만지수, 니케이, 유로스탁스50, 상해종합, KOSPI코스피) - 2020~2024.OCT.14

#0458 — Wed, 16 Oct 2024 06:20:48 +0900

나스닥 주봉의 지지선을 기준으로 대만, 일본, 유럽, 중국, 한국의 증시를 비교한 차트입니다.
주봉상 코로나 시작점인 2020년 3월 중순 이후의 지지와 반등을 비교해 보면 흥미롭습니다.
나스닥과 대만지수의 이동평균 커브는 부자지간처럼 닮아있습니다. 부럽네요:)

나스닥종합

대만지수

니케이

유로스탁스50

상해종합

코스피(KOSPI)

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삼성전자 아무리 봐도 좋은 자리인데...

#0458 — Mon, 30 Sep 2024 14:17:12 +0900

2024년 9월 30일 월요일 PM2시 삼성전자 주봉 차트입니다.

판단은 본인 스스로 하셔요:)

삼성전자 주봉 1

삼성전자 주봉 1-1

https://n.news.naver.com/article/001/0014956093?sid=102

차에서 내리는 이재용 회장

이재용 삼성전자 회장이 30일 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 '부당 합병·회계 부정' 혐의 관련 2심 1회 공판에 출석하기 위해 차에서 내리고 있다. 2024.9.30

n.news.naver.com

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삼성전자 저점 왔나?

#0458 — Wed, 25 Sep 2024 13:59:54 +0900

삼성전자는 아래의 노란색 주봉 라인을
15년 동안 네댓 번 터치했으나 하방을 뚫지는 못했다.
지금도 그 자리에 와 있다.

일봉상 음봉이지만 5일선은 돌려놓은 자리

저평가가 해소되길 기대해 본다.

끝.

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삼성전자와 SK하이닉스 주봉 비교

#0458 — Wed, 18 Sep 2024 15:07:21 +0900

아래는 삼성전자의 일봉 종가선 차트이다.
검정라인이 종가선
보라색 라인은 대략 1년선이다.

삼성전자의 본격 하락이 시작된 고점을 출발점으로 N자 하락을 그려보니 대략 1번의 위치가 나왔다.
64000원 근처인데 현재의 가격인 64400원은 거의 목표치를 채운 가격대이다.

맨 아래의 보조지표는 RSI 4개(12,18,30,40)를 겹친 지표인데 현재는 침체 진입 구간이다,

삼성전자 일봉 종가선 차트

아래는 삼성전자 주봉차트이다.
검은색은 5년, 빨간 선은 10년 이동평균인데 지난주 5년 평균선의 이탈이 나왔다.
가성비 구간에 진입했다고 얘기하는 애널리스트가 많던데 차트를 보니 그럴만하다.

삼성전자 주봉차트

SK하이닉스와 주봉을 비교해 보면 다음과 같다.
삼성전자의 차트보다는 훨씬 조정이 약하고 반등도 강하다.

차트상 아직 반도체 주도주는 SK하이닉스임이 확실하다.

SK하이닉스 주봉

SK하이닉스 1차 매수 목표가

최근 미국 기술주 하락과 국장의 반도체 관련주 조정을 보면서 SK하이닉스의 매수 시기를 예측해 봤다.월봉상 23년 1월 저점인 73,000원과 24년 7월 고점인 248,500원의 50% 160,800원의 가격과 일목 기준

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SK하이닉스 1차 매수 목표가

#0458 — Mon, 29 Jul 2024 07:13:18 +0900

최근 미국 기술주 하락과 국장의 반도체 관련주 조정을 보면서 SK하이닉스의 매수 시기를 예측해 봤다.

월봉상 23년 1월 저점인 73,000원과 24년 7월 고점인 248,500원의 50% 160,800원의 가격과 일목 기준선의 가격이 거의 일치한다.
그러나 직전 캔들이 살짝 갭을 만든 자리이기도 해서 15만 원 중후반이 합리적인 가격일 수도 있겠다.
대략 이 지점을 1차 목표가로 설정.
시나리오는 시나리오일 뿐:)

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팔란티어 = 팔란티어테크 = 팔란티어테크놀로지 = Palantir = PLTR

#0458 — Sat, 20 Jul 2024 08:00:43 +0900

팔란티어가 주봉상 전고점까지 왔다.
한번 눌리고 가느냐 아니면 한 번에 뚫고 가느냐 지켜보는 게 관전포인트이다.
최근 거래일 나스닥의 하락에 반해서 팔란티어는 상대적으로 좋은 흐름이다.

팔란티어 주봉

팔란티어 일봉

아래는 팔란티어에 관한 최근 기사이다.

(서울=연합뉴스) 차병섭 기자 = 오는 11월 미 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 가능성에 대한 전망이 커지는 가운데, 미국 실리콘밸리 기술기업들의 거물들도 줄줄이 트럼프 전 대통령 측에 기부하고 있다.
파이낸셜타임스(FT)는 16일(현지시간) 트럼프 측 정치활동 단체 '아메리카 팩'이 지난달부터 870만 달러(약 120억 원) 이상을 모금했으며, 최근 공개적으로 트럼프 전 대통령 지지를 선언했던 실리콘밸리 투자자 다수가 100만 달러(약 13억 8천만 원) 가량을 후원했다고 보도했다.
기부자 중에는 인공지능(AI) 기반 소프트웨어업체인 팔란티어의 조 론즈데일을 비롯해 세쿼이아의 숀 매과이어, 세쿼이아캐피털 공동창업자 더글러스 레오네, 발로(Valor) 이퀴티파트너스 창업자 안토니오 그라시아스 등이 포함돼있다.

美실리콘밸리 거물들, 집권 가능성 커진 트럼프에 줄줄이 기부 | 연합뉴스

(서울=연합뉴스) 차병섭 기자 = 오는 11월 미 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 가능성에 대한 전망이 커지는 가운데, 미국 실리콘밸리...

www.yna.co.kr

아래는 지난번 팔란티어에 대해 기록한 내용이다.
https://0458.ai/30

팔란티어테크, 30주 이평을 보면 마음이 평온해진다:)

팔란티어테크의 일봉은 오르락 내리락을 반복하고 있다. 보유자의 마음은 불안하다. 그러나, 주봉으로 보면 마음이 평온해지고 지금 내가 어떤 판단을 해야 하는지 기준이 선다. 주식은 절대가

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단기 조정으로 여기까지 기회가 올까?

팔란티어 매수 희망가격 24년 7월 20일 기준

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팔란티어테크, 30주 이평을 보면 마음이 평온해진다:)

#0458 — Sat, 1 Jun 2024 06:19:04 +0900

팔란티어테크의 일봉은 오르락 내리락을 반복하고 있다.

보유자의 마음은 불안하다.

팔란티어테크 일봉 Candle Volume 차트

그러나,

주봉으로 보면 마음이 평온해지고 지금 내가 어떤 판단을 해야 하는지 기준이 선다.

주식은 절대가 없는 영역,

단 1%의 확률만 높여도 카지노가 돈을 버는 원리처럼 승리에 가까워지는 법.

팔란티어테크 주봉 가격이동평균 차트

와인스타인의 30주 이평에 대한 이론을 공부해 보시길 추천드린다.

아래는 팔란티어테크의 기업개요이다.

팔란티어 기업개요

어떤 선택을 해야 하는지는 각자의 판단

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삼성전자 매수, 최적의 타이밍?

#0458 — Mon, 27 May 2024 06:08:52 +0900

로이터 발 "삼성전자 HBM, 엔비디아 테스트 통과 못 해"라는 기사와 함께 주가가 하락했다.

기사의 진위여부를 따지기 전에 시장의 심리는 하락으로 기울어져 공포를 만들어냈는데 시장의 소음을 걷어내고 지난 궤적을 보면 현재일은 120일과의 이격이 최소로 좁아진 지점인 것을 볼 수 있다.

이 선이 정확히 지켜진다는 것은 아니지만 과거의 궤적이 그랬다면 확률이 있다는 가정으로 접근해 보기로 한다.

삼성전자 일봉 , 120일 피보나치 볼린져밴드

삼성전자의 과거 2년 동안의 흐름에서 최저가 발생일은 23년 9월 30일 51,800원이고 최고가 발생일은 24년 4월 8일 86,000원인데 밴드 상하단의 상승률은 62%, 소요기간은 375일이었다.

삼성전자 일봉 엔벨로프

좀 더 자세한 지지를 알아보기 위해 삼성전자의 상하단에 지지 저항을 기준으로 역지표를 설정해 보았다.

2번과 3번 사이 언더슈팅 구간을 제외하면 거의 정확하게 지지된 것을 볼 수 있다.

화살표 구간은 현재일인데 이 흐름이면 3~5% 추가 하락 조정 이후 라인과 만난다는 예상이다.

삼성전자 역지표 밴드

아래는 삼성전자의 중기 평균값을 알아보기 위해 일목균형 주봉 선행스펜 2의 지지를 보았다.

마지막 캔들의 위치가 현재의 지점인데 맞닿은 지점이다.
오랜 기간 캔들이 평균과 멀어져 있다가 이격을 좁혔다는 것을 볼 수 있다.

삼성전자 주봉 선행스펜2

삼성전자의 사업영역은 워낙 방대해서 개인이 리스크까지 분석해 내기는 거의 불가능하다.

애널리스트도 마찬가지일 것이고 심지어는 경영진이 아닌 이상 내부자도 종합적인 사업내용의 연결성을 파악하기 힘들 것이다.

뉴스의 소음을 걷어내면 새로운 관점이 생긴다.

0458.ai

엔비디아 1000달러 돌파, 한국시간 5월 23일

#0458 — Thu, 23 May 2024 07:09:45 +0900

엔비디아 1000달러 돌파했다.

엔비디아 "주식 10대 1 분할".....시간외 주가 4% 상승

인공지능(AI) 칩 선두 주자 엔비디아가 시장 예상치를 웃도는 분기 실적을 발표했다. 주당 1000달러에 육박하는 주식도 분할한다고 밝혔다.

엔비디아는 2024 회계연도 1분기(2∼4월)에 매출은 260억 4000만 달러(35조 6000억 원), 주당 순이익은 6.12달러(8366원)를 각각 기록했다고 22일(현지시간) 밝혔다.

매출은 시장조사기관 LSEG가 집계한 시장 예상치 246억5000만 달러를 웃돌았고, 주당 순이익도 예상치 5.59달러를 상회했다.

기사원문 문화일보

엔비디아 한국시간 오전 6시 26분

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삼성전자 사업보고서에 기재된 경영참여 및 단순투자, 타법인 출자현황

#0458 — Wed, 22 May 2024 08:06:50 +0900

삼성전자에 대해 살펴보다가 좋은 정보가 있어서 공유한다.

아래는 삼성전자 사업보고서에 실린 타법인 출자현황이다.
경영참여의 목적으로 투자한 회사중에 상장사는 박스로 별도 표기로 하였고
원본도 같이 올렸다.

타법인출자 현황(편집)

삼성전자는 2023년말 타법인 출자 금액은 장부금액 기준 59조 2,469억원이며, 경영참여 목적등으로 출자하였다,

레인보우로보틱스, 에이테크솔루션,원익홀딩스,아이마켓코리아

원익아이피에스, 동진쎄미켐, 솔브레인홀딩스, 솔브레인, 에스앤에스텍, 와이아이케이(와이씨로 변경), 케이씨텍, 엘오티베큠, 뉴파워프라즈마,에프에스티,디엔에프

사운드하운드- 나스닥

<원문> 출처 - 삼성전자 사업보고서 (2023.12)

https://m.smartstore.naver.com/woono/products/584861134

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씨젠의 흑역사와 향후 움직임

#0458 — Sun, 19 May 2024 14:14:24 +0900

우한바이러스로 알려지기 시작하여 코로나19로 이름이 바뀌던 초창기,
씨젠은 세계 최초로 코로나 진단키트를 개발하여 전 세계에 주목을 받았던 기업이다.
트럼프 대통령이 문재인 대통령에게 코로나 진단키트를 보내달라고 직접 요청하기도 했고 이스라엘 정보기관 모사드가 동원되어 진단키트를 조달했다는 기사도 나왔으며 거의 모든 선진국들이 외교력을 총동원하여 씨젠 진단키트를 확보하려는 전쟁을 치렀다.
석사는 박스 접고 박사들이 테이핑 한다는 등 우스개 소리들이 나돌았고 대통령까지 격려차 씨젠에 찾아와서 언론에 대서특필 되기도 하였다.

주가를 보면 2020년을 코로나 원년으로 보면 6개월 만에 저점에서 고점까지 10배쯤 상승했다.
이 구간에서 돈을 못 번 투자자가 없을 정도다.

아래는 씨젠의 주봉차트인데 가파르게 10배 상승하였다.

씨젠의 주봉 - 종가선차트

여기까지만 보면 모두 행복한 시나리오인데,
21년 9월 서서히 고점 매도를 준비하려던 투자자들은 아래의 기사를 보게 된다.

씨젠, 진단시약 20년 한우물…"PCR 대중화로 100조 기업 도전"

세계 첫 증상 기반 전자동 PCR장비 개발 천종윤 대표 인터뷰

기존 제품보다 훨씬 가볍고 코로나·인플루엔자 등 15개 호흡기질환 동시진단

대형병원서만 했던 PCR 검사 동네병원서도 손쉽게 진단
내년 이후 전 세계 판매 개시 2030년 연매출 100조원 가능

美월간 패스트컴퍼니 선정
올 혁신기업 20위 오르기도
화이자·모더나와 어깨 나란히

씨젠 100조 기업 도전 기사 - 매일경제 기사 발췌 2021-09-23 보도

2030년까지 매출 100조가 가능하다는 기사이다.
매도를 준비하던 많은 투자자들이 매도 보류 관점으로 판단했을 것이다. 이미 10배가 올랐지만 코로나는 지속되고 있었고 새로운 변이는 끝이 없다는 소문이 계속 떠돌 때이기 때문이다.

그러나 아래의 차트에서 보이듯 기사가 나온 9월은 거의 최고점임을 알 수 있다.

씨젠의 100조 기업 도전 기사가 나온 시점

100조 얘기가 나온 20년 9월 전고점에서 23년 말 전저점까지 약 40개월 동안 87% 계단식 하락했다.

씨젠 일봉 종가선 차트

지나간 차트이지만 복기를 해보면 상승초입 120일 선에서 사고 120선 이탈 시 매도했으면 가장 이상적인 매매가 되었을 것이라 생각된다.

씨젠의 120일선

하락에 대한 얘기는 여기까지 마무리하고,

아래는 월봉상 씨젠의 현재위치이다.
코스닥 상장 후 165개월이 도래한 시점이고 추세는 아직 우상향이다.

씨젠의 월봉 - Equivolume 차트

가격조정과 기간조정이 더 나올지는 지켜봐야 하겠지만 저점에 가까워진 느낌이다.
작년 하반기부터는 120일 이동평균선 위에서 움직이는 시간이 꽤 있었다.
1월에는 마이크로소프트와 기술공유사업을 추진한다는 기사도 있었고 고가 기준 28% 상승도 있었다.
지금은 다시 120일선 아래에서 조정받는 중이다.

씨젠 120일 볼린져밴드 - 검정색선은 120일전 캔들

씨젠은 많은 투자자들에게 희망과 좌절을 줬던 종목이다.
기술력하나는 확실한 종목 같은데 앞으로의 행보에 관심을 두고 관찰해야겠다.

#0458

아래는 코로나 때 상장한 씨젠과 어깨를 나란히 하던 진단키트 에스디바이오의 계열회사 바이오노트의 링크이다.
https://0458.ai/22

바이오노트는 언제 장대양봉을 쏘아 올리나?

5월 13일 월요일에 "바이오노트, 개 심장사상충 항원 진단키트 미국에서 판매허가"라는 기사가 실렸다. USDA의 판매 허가를 받았고 바이오노트의 개 심장사상충 항원 진단키트를 사용하면 매우 적

0458.ai

삼성전자는 과연 10만전자 갈 수 있는가? (삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체 그리고 HPSP 개인보유수량과 주가)

#0458 — Fri, 12 Apr 2024 06:59:54 +0900

일단 차트 3개를 보자

검정색 라인은 이동평균의 종가를 선으로 연결한 종가선 차트이고 빨간선은 개인보유수량인데 두개의 차트를 겹쳤다.

공통점은 빨간선이 극단적으로 아래에 있을때 검정선이 올라가는 것을 볼 수 있다.

해석은 개인(개미)이 많이 팔면 팔수록 주가가 올라간다는 것이다.

삼성전자

SK하이닉스

한미반도체

그런데 반도체 종목중 초기에 상승했던 HPSP는 현재 위의 3종목과는 완전히 반대의 움직임을 보이고 있다. 검정색 선이 아래에 놓여 있음을 볼 수 있다. 해석은 개인보유 수량이 늘어나니 주가는 맥을 못춘다?

HPSP

모든 종목들이 이렇게 움직이는 것은 아닌것 같지만 거래량을 속이기 힘든 대형주들은 비슷한 일관성을 보인다.

정리하면,

개인, 외국인, 기관을 수급의 주체로 한정지으면 개인수급의 반대는 세력의 수급(외국인, 기관)이라고 볼 수 있고 세력은 개인의 물량을 받아서 주가를 상승시킨다로 해석하면 되겠다.

그러면 과연 삼성전자는 10만 전자를 갈 수 있을까?

이 물음의 해답은 개인보유수량의 증감을 계속 지켜보면 해답을 찾을 수 있을 것 같다.